好意思国总统大选下周二就将举行，市集正在密切不雅察选情的所作所为。由于2020年总统大选恶果直到选举日后第四天才揭晓，市集担忧本年选举可能出现相通的情况，选举恶果的推迟公布会为市集带来繁多的不笃定性。

但高盛集团日前发布研报觉得，市集高估了推迟公布选举恶果带来不笃定性的风险。高盛示意，本次选举的计票速率可能加速，而且无意像民调反馈的那般胶著，金融市集的往还可能会在选举日当晚或次日早晨就会反馈出选举恶果，关节的县级选举恶果将成为市集照应的要点。诚然在选举当晚泉源几个小时内可能产生少量波动，但随后就会收复到正常水平。

选举恶果会推迟公布吗？

高盛觉得，即使现时民调败露竞争强烈，但最终的选举东谈主票差距可能不会如斯接近。从各州层面来看，凭据流行的选举模子弥远忖度，那么“选情胶著”的选举出现从头计票的可能性仅约为6.5%，而最终恶果得票率差距在2个百分点之内的垂危时局概率也只须约莫25%。

研报示意，关节扭捏州从头计票的可能性则更小。沟通到跨州民调漏洞时常在特定东谈主口群体中具有相干性，有可能在选举夜较早时段就赢得相对明确的恶果，何况在不久后有实足信息判断出可能的最终恶果。民调的不笃定性、相干漏洞以及选举东谈主团“赢者通吃”的机制共同作用，使得关节扭捏州出现极其接近的选举恶果的概率本体上相对较小。

而且，本年选举恶果可能会比2020年稍快公布。总体来看，一些州已对选票“经管”轨则进行了修改，这包括查对签名和准备选票以便计票机读取等经由。举例，密歇根州现时将在选举日前最多提前8天驱动经管提前投票的选票，而2020年则是在选举日中午才驱动。

尽管一些州经管速率加速，但另一些州可能会出现略慢的情况。不外，选举初期仍然应该有实足平素的信息。举例，北卡罗来纳州和佛罗里达州时常在投票兑现后很快敷陈大部分计票恶果，宾夕法尼亚州的第二大县预测本年也将在投票兑现后立即公布统统邮寄选票的恶果。

更贫寒的是，2020年选举恶果延伸公布主淌若由于疫情本领邮寄选票数目激增。尽管本年的邮寄投票比例预测将比2016年高，但由于好多临时性的疫情投票战略已被取销，本年的邮寄投票东谈主数应会有所减少。2020年统统州王人曾将疫情视为央求邮寄选票的灵验事理，或暂时现实了“极端由”缺席投票，但在本年选举中，只须弗吉尼亚州和纽约州仍将允许“极端由”缺席投票。

关节时间点？

研报分析了2016年和2020年选举本领的本体外汇市集波动。分析觉得，在2016年和2020年选举中，绝大大批的外汇波动王人发生在选举恶果公布的泉源几个小时内，诚然在伦敦往还时间波动率仍然有所升高，但选举后的纽约下昼市集时常收复到“正常”水平。

研报觉得，选民投票率及好多其他导致民调漏洞的要素，时常在各州之间呈相干性，因此一般在选举夜较早阶段，从计票敷陈较快的州中赢得的实足信息，大意让市集在官方文告恶果之前就大致判断出总统选举的可能赢家。

再加上本年计票过程可能比前次稍快的要素，研报预测，最有可能的情况是，即使在选举夜的泉源几个小时内出现一些“谬误信号”，市集仍然大意在选举夜或次日判断出可能的赢家，如同2020年一样。

诚然不成摒除选举恶果极为接近、选举恶果延伸公布并导致市集出现万古期波动的可能性，但高盛预测，最终选举恶果延伸文告对市集形成的影响，将远小于媒体发布的预期胜选新闻。即使民调败露选情强烈，这并不保证最终恶果也会胶著。

关节照应点？

高盛觉得，导致市集波动的并非主要媒体文告计票恶果的新闻，而是一些关节的县级选举恶果。研报指出，县级选举恶果时常在不同选举周本领具有较强的相干性，而其变化有助于预测其他地区的趋势，因此即即是小幅且一致的变化也不错预测其他场地的恶果。

举例，2020年大选中，好意思元兑离岸东谈主民币汇率对迈阿密-谢忱县民主党顺利幅度远小于预期的音讯反应强烈，但当好意思联社几小时后文告预测的胜者时，市集依然基本治疗过来，恶果标明该县选举恶果是一个异常情况。随后几个小时内扭捏州无间发布访佛的县级计票恶果，让市集在这些州文告最终恶果之前，就逆转了先前预期特朗普顺利的走势。

此外，高盛也指出，国会选举恶果可能不会那么快开朗，笃定国会铁心权的时间可能会更长，极度是众议院的大批席位可能取决于加州的少数几个席位的选举恶果，因为加州有十分比例的扭捏选区，且往常计票时常逾越一周。

因此，市集可能需要更万古期来评估选举恶果的全面影响。诚然外汇市集极度照应总统选举恶果过甚对好意思国营业战略的影响，但国会铁心权将决定财政战略的恶果，这是利率市集照应的一个贫寒要素。

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